2025 年 10 月短线配资资讯，北大孙仲团队在《自然・电子学》扔下重磅炸弹 ——全球首款高精度模拟计算芯片横空出世。这款基于阻变存储器的芯片，无需将数据转译为 0 和 1，直接用电压、电流完成计算，求解 128×128 矩阵时吞吐量竟是顶级 GPU 的 1000 倍！
"传统 GPU 干一天的活，我们一分钟搞定。" 孙仲的话揭示了算力革命的核心：模拟计算不是替代 CPU/GPU，而是成为算力体系的 "超级加速器"。这一突破，正为苦苦追赶的国产 GPU/CPU 赛道开辟新战场。
在国产 GPU 赛道中，头部企业呈现差异化竞争格局：
景嘉微以 JM9 系列为核心产品，凭借军工领域的绝对垄断优势站稳脚跟 —— 其舰载显控系统已中标 055 驱逐舰相关项目，拿下 2.1 亿订单；但短板同样明显，民用生态布局滞后，当前算力仅能达到 RTX 3050 水平，最新进展是正在冲刺联通 5.2 亿 GPU 服务器订单。
沐曦的曦云 C500 性能对标国际主流的 A100，目前在手订单达 14.3 亿，但盈利压力较大，过去 3 年累计亏损 30 亿，预计 2026 年才有望实现盈亏平衡，且将于 10 月 24 日冲击 IPO。
展开剩余76%海光信息的 DCU 系列主打与自有 CPU 的协同适配，在数据中心领域兼容性排名第一，不过高端型号仍依赖先进制程支持，当前服务器配套订单占比已超 60%。
寒武纪的思元 370 依托成熟的存算一体技术，在 AI 推理场景效率突出，但训练场景渗透率不足 10%，近期华为云对其采购量同比增长 120%，成为重要增长动力。
从行业共性来看，"生态鸿沟" 仍是最大死穴：国际巨头 NVIDIA 的 CUDA 生态聚集数百万开发者，而沐曦等国产企业的开发者社区规模仅数千人，导致工业软件在国产 GPU 上的运行卡顿率，是国际产品的 4 倍。
国产 CPU 赛道形成三条差异化技术路线，各有优劣与市场表现：
自主架构路线以龙芯中科为代表，其自主研发的 LoongArch 架构彻底摆脱外部授权依赖，在政务领域市占率达 25%，2025 年上半年收入同比增长 11%，自主可控优势显著。
x86 兼容路线的核心玩家是海光与兆芯，该路线最大优势是降低企业用户的迁移成本，市场接受度高 —— 其中海光已拿下三大运营商超 10 亿元订单，商业化进展领先。
ARM 生态路线则由鲲鹏与飞腾主导，依托华为生态的加持，产品功耗优势明显，在政务云领域渗透率超 30%，成为地方政务国产化改造的重要选择。
值得关注的是，复旦团队研发的 "无极" 芯片近期实现关键突破：成功集成 5900 个二维半导体晶体管，且 70% 工序可兼容现有硅基产线，为国产 CPU 后续升级提供了技术支撑。
景嘉微：投资逻辑聚焦 "军工订单锁定利润 + 民用市场突破在即"—— 军工领域的稳定订单为业绩提供安全垫，同时民用 GPU 服务器订单的冲刺的有望打开增长空间，国信证券给予 "增持" 评级。 海光信息：核心优势在于 "CPU+DCU + 模拟芯片" 的协同效应，既能受益于 CPU 在信创领域的渗透，又能依托 DCU 切入数据中心算力市场，中金证券给出 "买入" 评级。 龙芯中科：作为自主架构路线的稀缺标的，随着信创政策推进，产品在政务、能源等领域的放量确定性强，华泰证券维持 "增持" 评级。模拟芯片配套环节受益于北大新型芯片的突破，两类标的值得关注：
华大九天：作为国产 EDA（电子设计自动化）龙头，已实现对模拟芯片设计环节的技术支持，当前市占率已提升至 18%，是模拟芯片产业链的关键环节。 通富微电：在封测环节承接了沐曦、景嘉微等国产 GPU 企业的大量订单，产能排期已至 2026 年第二季度，业绩弹性明确。 中科创达：聚焦国产 GPU 的底层软件适配服务，目前已与超 8 家国产 GPU 企业达成合作，随着国产 GPU 生态逐步完善，其长期价值将持续释放。⚠ 三大风险必看
技术迭代风险：台积电 2nm 试产在即，国产 14nm 成熟制程面临代差压力 盈利不确定性：沐曦等企业研发投入率超 300%，亏损收窄时点或延后 生态滞后风险：开发者培育周期可能超 5 年，影响产品落地速度💡 结语：算力革命的 "三重机会"
北大模拟芯片的突破，不是单点胜利，而是国产算力从 "替代" 到 "创新" 的信号。对投资者而言：
短期看GPU 订单落地（景嘉微、沐曦产业链） 中期看CPU 信创渗透（龙芯、海光） 长期看模拟芯片生态（EDA、封测）这场算力突围战，跑得最快的未必赢，能熬到生态成熟的才是真赢家。
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